前天的降准:走心,还是走肾?释放了5000亿用来债转股,释放2000亿用来支持小微企业融资













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前天的降准:走心,还是走肾?释放了5000亿用来债转股,释放2000亿用来支持小微企业融资
2018-06-26

前天的降准:走心,还是走肾?释放了5000亿用来债转股,释放2000亿用来支持小微企业融资

导读

  前天终于降准了,释放了5000亿用来债转股,释放2000亿用来支持小微企业融资。累计7000亿的资金怎么花呢?两种花法:走心,真的去支持债转股和小微融资,漫漫长路,真心付出看不到收益到手的那天;走肾,还是流向房地产,肤白貌美见效快。但是走肾一时爽,迟早火葬场,走心呢,又见效慢,怎么走,我们来分析下。

前任攻略剧照

  据说最早得到消息的是售楼处卖房子的,他们又在鼓吹放水,利好楼市,抓紧买房子之类的。相信他们那就见了鬼了,他们可能都不知道降准备金是什么意思。

一、准备金是什么?

  你去银行存了100块钱,银行会用你的钱来放贷,但不能全部贷出100块,依法至少需要留存一定的钱在央行账户,比如20块,那么20块就是准备金。

  比如这次降准0.5%,你的那一部分20块的准备金,就变成了19块,降的那1块钱就可以用来放贷,这次的7000亿就是这么出来的。

关于这次降准要先搞清楚几个问题:

1、这次降准是大放水吗?

  确实是放水,但是7000亿如果放到08年就是大水漫灌,放到现在,特别是杠杆加了这么多的国企,陷入了流动性陷阱,7000亿仅仅也就是救急,续命而已。货币紧缩的环境没有改变。

2、全面降准还是定向降准?

  虽然说是定向降准,但是你看基本覆盖了所有银行,实际上等同于全面降准。

3、小微企业是什么鬼?

  小微企业什么时候这么被重视了,其实就是为了给降准提供正当性,一个冠冕堂皇的借口而已,  国企5000亿债务一下就免除了,显得太不公平,也给小微企业的钱吧。

二、所以,这次降准的原因是什么呢?

1、前期金融去杠杆有点过度紧缩了,商业银行不良贷款余额1.9万亿元,不良贷款率1.9%,内部紧的要命,外面还有外敌,再紧缩下去就要伤及根本。

2、刚上面说了,小微企业只是个借口,给国企“债转股”才是根本,5000亿的国企债务一笔勾销了,国企杠杆降低了,所以这次降准其实是为了去杠杆。

3、半年特别是5月份的经济数据特别差,社融、消费零售都创新低,A股也出现暴跌,降准实际上也有提振士气,改善市场悲观情绪的作用;

4、应对未来贸易战的影响,在美国关税生效前定向降准,减少贸易战影响;而且贸易战带来的外汇减少也是准备金降低的参考,因为我们很长时间内用外汇占款增加来提高准备金率,这次贸易战外汇要减少了,准备金也相应降低。

三、可以看出来,国家降准其实是很走心的,但是实际执行下来会变成走肾吗?

  首先,央妈把钱放出去了,怎么花,要银监会说了算。以前是央妈钱放出去就不管了,爱怎么花怎么花,炒房子,投基建,海外投资……大撒把。所以这次钱到底流向哪里,要看监管部门严不严格,严格起来就是走心,睁一只眼闭一只眼,那自然就是流向房那个地产。

  从目前的情况看,监管部门肯定是严格的,钱的流向应该不会出大问题。

  其次,降准的大头债转股的资金肯定不会流入房地产。这次国企自己的债务还没法解决,以往通过影子银行流入房地产的表外通道也被切断,再加上国企监管更加严格,债转股资金流入房地产基本不可能。

  最后,小微企业比较微妙,首先监管起来比较麻烦,再者,以往小微企业因为效益不好,贷款炒房或者转贷给开发商的情况是很多的。

  众所周知,现在实业越来越难做,企业主没有心思再去投钱,一方面自己炒房,另一方面拿到银行贷款后,与房地产商协议借贷,转手贷给房地产开发商,获取高额利息。

  如果说要走肾的的话,那么小微企业的这2000亿资金是有机会的。

结语:

  不过,国家走心的迹象已经很明显,宽货币、紧信用的基调并未改变,而且去杠杆走得更加稳妥,这次降准就是为了不像20132014年过度紧缩带来矫枉过正的严重后果,最后不得不在2015年重新走肾来解决问题。

  这次降准不是大放水,对楼市起得作用也有限,今年前两次降准,大家也在喊“放水啦,房价要涨啦”,现在看来并非如此。希望国家好好走心下去。

 

 

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