房地产税未来几年内马上就来!央行被绑架!第八届财新峰会“经济增长与制度变迁”分论坛演讲













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房地产税未来几年内马上就来!央行被绑架!第八届财新峰会“经济增长与制度变迁”分论坛演讲
2017-11-17

房地产税未来几年内马上就来!央行被绑架!第八届财新峰会“经济增长与制度变迁”分论坛演讲

 


黄奇帆(资料图)

  由财新传媒主办的“第八届财新峰会”于20171115-17日在北京举行。全国人大财政经济委员会副主任委员黄奇帆出席并演讲。他说,“房地产税未来几年内马上就来!”

  黄奇帆呼吁进行外汇管理体制改革,在他看来,由于我国的外汇储备是央行独自管理,因此,央行只能不断扩大M0,造成“外汇占款绑架M0”的现象,进而造成通货膨胀,房价高涨、脱实就虚等金融乱象。

  出席同一论坛的中国人民银行研究局局长徐忠反驳道,“黄市长讲的逻辑看起来很美好,但是现实很骨感,黄市长可以看一看外汇储备投资的收益率跟投资机构的收益率,对这个问题得出的结论也许完全是相反”。

 

黄奇帆:央行被外汇占款绑架!央行官员当面反驳

  全国人大财政经济委员会副主任委员黄奇帆出席第八届财新峰会“经济增长与制度变迁”分论坛并演讲。

  黄奇帆在峰会上表示,在去年的经济工作会议上,习近平总书记有一个非常深刻的判断——中国经济面临的突出矛盾和问题是经济结构中存在着严重的失衡,这个失衡主要表现在实体经济中存在着结构性的供需失衡,金融和实体经济的失衡,房地产和实体经济的失衡。今天我主要讨论一下金融失衡的现象和对策或者应该采取的措施。

  这几年,中国金融“脱实就虚”的主要现象特征有两个:

  一个是金融增加值占GDP的比重从2005年的4.4%增长到20158.4%,今年上半年是8.8%,这是全球金融占比最高的。美国最近10年即使金融泡沫比较严重,也在6%-7%期间,欧洲和日本一直在5%左右,我们的指标是全球最高,这不是好事情,是金融脱实就虚的现象。

  第二个指标就是M2GDP2倍左右,美国的M2GDP70%,这个比重是美国的三倍。

  比重高一方面说明资金周转效率、使用效率低,另外一方面带来几个问题:

  第一,M2过分庞大会造成通货膨胀,首先表现在房地产市场,我们的M22003年的时候跟现在比增长了大概十倍,房价也涨了七八倍。

  第二,M2大量的存在使得商业银行产生了非常多的表外业务和理财业务,几十万亿的资金转到了非银行金融机构,这些通道业务、叠加业务就带来了金融的泡沫和风险,这块的泡沫正在增长,增长的利润都会传递到实体经济成为融资的成本。

  为什么我们的M2脱离货币政策,大大高于GDP的增长率?原因是多方面的,其中重要的原因就是M0M02003年是3万亿,2005年是6万亿,2015年到了30万亿,也就是说这十来年M0涨了十倍以上,加上乘数效应就非常大了。

  M0增长的规则应该是GDP的增长率加上通货膨胀率,再加上一个平减系数,但我们这些年没有采用这种货币政策基本公式,完全是20%多的增长,这是由于外汇占款导致的,我们国家的30万亿M0当中,有20多万亿是外汇占款。

  大家又要问,全世界都有外汇储备,为什么别的国家没有外汇占款引发通货膨胀或者M0M2超规模的扩张的问题呢?那是因为外汇储备的体制有两种,一种是二元构架——财政储备为主,央行储备为辅,一个国家80%90%的外汇是财政储备,央行是10%20%的财政储备。而我们不是二元构架,是央行独自储备,但央行是不能发债的,也没有其他的钱,所以只能用M0的扩张购买外汇,形成外汇占款绑架M0,因此,我们国家的外汇储备体制是存在问题的,我们现在讲体制机制改革,金融改革,不仅是金融监管体制要改革,而且外汇储备体制也要改革,如果不改革的话,会造成中国通货膨胀、金融乱象、脱实就虚源头的源头的源头。

 

外汇管理体制改革以后,可以推动经济发展,至少带来四个好处。

  第一,财政管理外汇储备,可以吸收M2并造成紧缩,不会通货膨胀。

  第二,央行摆脱了外汇占款的绑架就有了独立的货币政策,根据GDP增长率和通货膨胀为国民经济和实体经济很好的服务,形成独立的货币政策。

  第三,财政管外汇储备,是自己发国债拿来的钱,就可以给中投进行投资,这种投资不讲15%回报,不讲10%回报,就最起码的5%回报,一年就会有上万亿的收入。而央行的外汇储备是不能投资的,只能买国外比较好的债券,利息比较低。

  第四,我们可以真正成为世界金融强国。金融强国不是把钱借给别人,而是自己投资,产生实实在在高回报、好回报,有效益持续效益回报的强国。

  2012年,美国的经济学家斯蒂格利茨说了一个怪圈:一些发展中国家辛辛苦苦赚来的外汇自己不用,而是以低利息借给发达国家,发达国家拿了外汇在全球投资,取得了五到十倍的效益,这就是一个经济怪圈,这个经济怪圈其实就在说中国,所以必须解决”斯蒂格利茨怪圈“,外汇储备管理体制到了非解决不可的程度了。

  出席同一论坛的中国人民银行研究局局长徐忠反驳道,“黄市长讲的逻辑看起来很美好,但是现实很骨感,黄市长可以看一看外汇储备投资的收益率跟投资机构的收益率,对这个问题得出的结论也许完全是相反”。

  此外,徐忠称,我国的财政和国外的财政不尽相同,中国的财政是吃饭财政,地方政府还有那么多的营业负债,在这种情况下,去发这个国债,相当于什么?是空手套白狼,是不是?

  最后,徐忠认为黄奇帆分析中的“M0”是错误的,应该是“基础货币”。

 

“房地产税未来几年内马上就来!”

  黄奇帆在峰会上表示,房地产税当然要收,而且不是说要十年,二十年,是今后几年马上会发生这件事!

黄奇帆进一步解释了收房产税的四个好处:

  第一,可以使得中国的税务体制形成由间接税和直接税形成完整的系统。因为中国现在直接税很少,主要是间接税,所以征收房地产这类直接税对于税务体系的完整有好处。

  第二,房产税能抑制房地产炒作。当然抑制房地产炒作不完全靠房产税来抑制,它也涉及到金融、土地,以及其他各种因素,但是房产税是房产价值越高,收的税越高,所以对于拥有房产的人来说,受到房产税影响就会增值过快炒得过高,持有成本就会高。

  第三,会促进房地产的资源优化配置,使得闲置房屋,真正的能够使用起来能租出去,出租的收入能弥补持有房产的税务成本。

  第四,房产税的增长,会使得整个房地产系统的税务结构发生变化。因为现在房地产的税收实际上从印花税、所得税、土地增值税、以及各种增值税,包括以前还有营业税,已经征收了部分。在征收房地产税之后,税务结构就会发生调整,甚至说房地产税征收以后,对于土地批租收入比如土地收费等也会有所调整。

  最后黄奇帆总结道,从最终总体上来说,征收房地产税是一个健康的可持续的房地产改革的重要制度安排,相信不久的将来,也就是说这不需要十年,二十年,而是今后几年里就会发生这件事。

 

来源|新浪财经、财新网、腾讯财经、价值线  海荣



 

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